关于外汇期货交易

一、外汇期货交易的概念

外汇期货交易是金融期货的一种。它是在有形的交易市场，通过结算所

(ClearingHouse)的下属成员清算公司(ClearingFirtn)或经纪人，根据成交单位、交割时间标准化的原则，按固定价格购买与出卖远期外汇的一种业务。

外汇期货交易的主要特点是：

(1)在有组织的市场，通过公开叫价方式进行交易;(2)期货合约采用标

准化形式，即除价格是交易时确定的外，其余各项如货币币别、交易金额、清算日期、交易时间等均已作了明确规定;(3)期货交易只限于交易所的会员之间，非会员要进行买卖必须通过经纪人，经纪人收取佣金。合约到期时实

际交付的金额很少，通常不到交易额的1%。

外汇期货是本世纪70年代初浮动汇率制度取代固定汇率制度的产物。

1972年5月16日，芝加哥商品交易所(CME)成立国际货币市场分部，推出包括英镑、加拿大元、**马克、日-元、**法郎、荷*盾、墨西哥比索在内的八种外汇期货合约，开始了外汇期货交易。

外汇期货适应了人们对变化不定的汇率进行套期保值的需要，因此很快

为金融界和企业界所接受，发展成为三大主要金融期货之一。

二、外汇期货交易的功能

(一)减少或消除汇率的不利变动可能给投资者带来的损失

任何企业和个人，都面临着汇率变动的风险，尤其是在当今如此频繁剧

烈的汇率变动下，他们迫切需要寻找理想的回避汇率风险的金融工具，他们可以通过金融期货市场进行外汇期货套期保值，将风险转移给愿意承担该风险的投机者，以最大程度地减少因汇率变动造成的损失。

(二)价格发现机制

期货交易所是一个完全由供求法则决定的自由市场，它将众多的影响供

求关系的因素集中于交易场内，并通过公开喊价竞争，将众多因素反映在一个统一的交易价格上，期货交易所起到了价格晴雨表的作用，它记录了世界范围内各种因素对所交易的外汇价格的影响。由于现货市场和期货市场都受同种经济因素影响和制约，外汇期货价格与现货价格在走向上是一致的。因此，两市场之间的价格相关关系可以使套期保值者和投机者利用外汇期货价格来衡量相关外汇期货的近远期价格发展趋势。

另外，由于外汇期货市场存在着大量投机因素，会增加外汇市场价格的

波动。

三、外汇期货交易合同

外汇期货合同是期货交易所制定的标准化的外汇远期合约，除价格外，