期货市场技术分析之风险管理19

一种新的止损策略——atr棘轮法

基本思想是非常简单的，我们先选定一个合理的起始价格，然后每天加某一倍数的atr，得到一个跟踪止损点。由该方法生成的止损点不仅能随着时间的增加不断上移而且同时也能适应市场波动性增减。与我们以前采用的由抛物转向指标得到的止损点相比，其优点在于：使用atr棘轮，我们能更自由的选择起始价格和增减速度。此外我们还发现基于atr的止损点能更快更准确的反映波动性变化，从而使我们能比传统的跟踪止损法锁定更多的利润。

下面是一个应用该策略的例子：当我们1atr以上的盈利目标实现时，我们选择一个近期低点(比如最近十天的最低价)作为起始价格，然后根据我们持仓天数每天将最低价增加零点几倍的atr(比如0.05atr)。如果我们已经持有仓位15天了，那么我们把0.05atr乘以15天，然后将其乘积0.75atr加到起始价位上。20天后，我们将把1.0atr(0.05乘以20天)加到最近十天的最低价上。atr棘轮法在逻辑上是很简单的，但是你马上就能发现有许多运动点能完成一些有趣且有用的功能，比我们想象的要多得多。

我们尤其喜欢该策略，因为不象抛物转向指标，atr棘轮能非常容易的在我们交易过程中的任何时候使用。我们可以在进入交易的第一天就开始使用这种止损策略，也可以等发生某些有利事件后再使用止赢策略。我建议等到实现盈利后再使用该止损策略，原因正如你我都看到的那样，这种止损点会在有利的市场环境中迅速向上移动。

atr棘轮安静的转动着，每天都在向上移动，因为我们每天都在让其增加零点几倍的atr。此外，我们用于计算止损点的起始价格(比如我们上边例举的最近十天最低价)会随着市场向上运动不断上移。因此随着时间的增加，我们在不断升高的最近十天最低价的基础上增加不断增长的累积atr。每当10天低价上移，我们的atr棘轮也跟着向上转动，我们的止损点也跟着每天稳步上移，如果十天低价急剧上移，我们的止损点也跟着向上跳跃。有必要强调一下，该策略是我们能不断的把每日价格变化速度反应在不断上移的起始价格上，从而形成该止损策略独一无二的双重加速因素。不断上移的止损点不仅能被时间因素加速，还能被价格加速。此外，波动性增加也会提高atr棘轮止损点上移的速度。

波动性增加会使止损点上移速度增加，这是atr棘轮策略的重要特征。在一个快速移动的市场中，你会看到许多缺口和长长的k线图。市场趋势加速时市场波动性也会增加，因而在我们盈利迅速增加时，atr也会迅速增加。由于我们要往起始价格中增加一定数量的atr，所以atr的每一次增加都会使止损点突然向上跳跃，止损点就变得更靠近入场后的最高价。如果我们已经持有仓位40天，那么atr的任何增加都会对止损点产生40倍的影响。这正是我们想要的。我们发现，当市场给我们丰盛的盈利时，atr棘轮止损点也会令人惊讶的迅速上移从而很好的为我们锁定浮动盈利。

请记住(即是对我们来说)这种止损策略是新的策略，因为我们对它的经验和结论是很有限的。然而我还是打算讨论对一些变量的观察结论，或许这能帮你理解和成功的应用这种止损策略。(未完待续)